欧线集运三重暴击！关税反复+需求疲软+运力过剩，青岛港旺季承压

欧线集运面临关税政策反复、地缘政治缓解及欧洲需求疲软三重压力。美国关税政策导致美线货量下降，运力过剩外溢至欧线，抑制旺季运价；中东局势缓和使红海航线恢复，增加运力供给，压制运价预期；欧洲制造业PMI持续低迷，货量同比下滑5.3%，需求疲软直接影响港口业务。