中欧贸易韧性与补库预期提振青岛港长期前景，短期承压但策略看多

中欧贸易韧性犹存，集运指数因淡季需求疲软及美国关税政策承压，但中欧合作推进、补库周期预期及欧洲经济弱复苏可能提振海运需求。青岛港作为中欧贸易重要枢纽，受益于双边贸易额增长（2024年超7800亿美元），尤其是电动车出口、绿色设备及中间品运输需求。欧洲央行降息或加速补库，二季度库存周转有望提升，支撑海运量。短期运价低迷但策略建议对合约不宜过度看空。