关税压力致运价探底，青岛港短期承压明显

青岛港所在航运业受中美贸易战冲击，美线货量骤降导致运力过剩并转移至欧线，进一步压制欧线运价。4月SCFI欧线运价同比跌36%，现货运价持续探底至1600-2000美元/FEU区间。美国301法案或影响中国造船业竞争力，但短期内推高中美贸易成本。需求端因关税政策导致美线发运量环比暴跌6-7成，供给端运力持续增加且航线调整加剧供需失衡，旺季预期受挫。欧洲央行降息与传统旺季或带来边际改善，但宏观环境压制运价反弹空间。