中美关税松绑助力集运回暖，青岛港迎结构性机会但需警惕时滞效应

中美经贸关系缓和导致关税下降，集运市场尤其是欧线运力过剩压力可能缓解。美线货量回升或带动运力回流，叠加欧洲旺季需求启动，航司有望通过调控舱位支撑运价。但美线货量回升存在时滞，6月运价可能短期冲高后震荡，后续需观察航司挺价动作。