中国平安一季度净利润下滑但NBV超预期，营运利润稳健增长

中国平安2025年一季度归母净利润同比下降26.4%至270亿元，主要受投资业绩下滑及平安好医生并表影响。核心营运利润（OPAT）增长2.4%至379亿元，其中寿险及资管板块表现稳健。新业务价值（NBV）同比大增34.9%至128亿元，超市场预期，主要因价值率提升和银保渠道高增长。产险COR优化至96.6%，但财险净利润因投资拖累下降16.5%。分析师维持“增持”评级，认为当前0.61倍PEV估值有修复空间。