中国平安戴维斯双击来临，地产风险降低+高股息策略助力

中国平安A股年内累计上涨12.8%，优于大盘。其股价走高源于负债端改革见效、投资端增配高股息股权增厚收益，同时地产敞口大幅下降减轻利润拖累。2024年资管亏损收窄43%，不动产投资占比降至3.5%，以收租型物业为主。公司通过举牌银行H股提升股息率，分红率达4.4%，叠加政策推动公募欠配板块资金流入，迎来戴维斯双击机会。