机构深度解析平安年内表现及未来看点

国盛证券发布非银金融行业报告，回顾了2025年保险行业表现。

报告指出，保险行业在2025年阶段性超额收益显著，但全年跑输大盘。个股方面，中国平安年内涨幅为25.93%，在上市险企中涨幅居前。

报告分析了影响个股表现差异的三方面原因：一是投资及业绩表现，平安总投资收益率显著提升，归母净利润增速为11.5%；二是负债端表现，平安新单保费增速为2.3%，但NBV同比增速达46.2%，表现强劲；三是指数权重与实际流通盘，平安在实际流通A股交易盘市值中居首。

报告短期看好险企开门红进展对2026年负债端的提振，长期认为行业受益于银行存款搬家及多元化需求，并建议关注中国平安等头部公司。