机构看好保险板块估值修复 强烈推荐中国平安

华创证券分析认为，保险板块短期业绩波动与权益市场走势挂钩。预计2025年延续增长，但2026年投资端可能带来业绩压力。

中长期看，人身险成本改善有望推动估值修复，分红险转型、偿付能力松绑等因素驱动权益配置中枢提升，从而带动长期投资收益水平，从资产端缓解利差损风险。

方正证券指出，资产与负债同步改善，叠加开门红可能超预期，估值或迎来持续修复。市场需求保持高位，开门红有望持续超预期；利率企稳、权益市场改善推动投资收益率企稳回升；在监管政策呵护下，负债成本持续压降，利差风险持续缓解，新单逐步增厚盈利，叠加权益弹性显著，业绩和估值有望双击。该机构强烈推荐中国平安，理由是其基本面改善、大权重、高股息。