【机构】国信证券维持优于大市评级并给出目标估值区间

国信证券发布关于中国平安的研究观点，认为近期以平安为代表的低估值保险板块走强，是政策、宏观、基本面与资金等多重因素共振的结果。核心逻辑包括：外资因人民币汇率升值增配中国核心资产，平安作为低估值金融龙头受益；国内公募风格有望从成长转向价值，平安的低估值、高股息属性凸显防守反击价值。

公司坚持“综合金融生态”战略，康养布局契合银发经济与内需主题，AI投入则持续优化服务、稳固护城河，共同构建第二增长曲线。报告维持公司2025-2027年EPS预测为7.72/8.57/9.26元/股，对应P/EV为0.71/0.65/0.59x，并维持“优于大市”评级。

展望后续，考虑到负债端“开门红”及资产端收益预期提升，叠加外部市场因素催化，预计公司估值仍有明确修复空间，未来3年EV年均增速约11%，合理的P/EV估值区间为1.02倍至1.13倍。风险提示包括保费增速不及预期、长端利率下行及资本市场波动。