【观点】申万宏源预计中国平安1H26归母净利润同比增22.9%

申万宏源发布研报认为，保险板块业绩盈喜告一段落，市场关注重点转回三季度。但预计1H26上市险企净利润同比高增，投资端驱动明显。对于中国平安，该行预计1H26归母净利润同比增长22.9%，NBV同比增长10.0%，COR为95.1%。

研报指出，2Q26权益市场结构性反弹带动投资收益修复，长端利率下行支撑债券公允价值。同时，优结构、降成本成效持续释放，预计COR延续改善。不过，高基数及新版银保“报行合一”影响下，下半年资产负债表现或将阶段性承压，部分超跌标的吸引力提升。