华创证券：新准则下 险企季度业绩波动是短期主要看点

华创证券发布研报称，2024年险资业绩受益于权益市场回暖，但2025年面临基数压力和季度间增速波动。分红险销售有望提升权益配置，保险板块核心担忧为潜在“利差损”危机，长端利率走势是估值的重要影响因素。中国平安当前PEV估值为0.63x，低于行业平均水平。建议关注中国平安等标的，但也需警惕监管变动、自然灾害加剧、长端利率下行及权益市场波动等风险。