【券商聚焦】招银国际维持保险行业“优于大市”评级指资产端投资收益改善带动板块估值上行的空间较大

招银国际研报指出，2024年全行业保险资金运用余额同比增长15.1%，高于保费收入增速。其中人身险公司和财产险公司分别增长15.8%和9.7%。第四季度行业年化财务/综合投资收益率分别为3.43%/7.21%，同比提升1.2/4.0个百分点。2025年关注OCI下高息股配置、黄金投资建仓及私募证券投资基金设立对险企的影响。预计头部险企将逐步建仓黄金，长期股权投资有望提升。该行维持行业‘优于大市’评级，看好包括中国平安在内的头部险企。