交行盈利转正，资产质量改善但存压力

交通银行2024年净利润与营收同比均增长0.9%，实现盈利回正。不良率环比下降2bp至1.31%，资产质量改善；息差韧性较强，负债成本下降支撑盈利。但未来面临息差收窄、债市波动等压力，浙商证券维持“买入”评级。