交通银行零售业务爆发助力业绩回升，不良风险需警惕

交通银行2024年营收和归母净利润增速均转正，业绩回暖主要得益于息差稳定和信用成本优化。零售贷款增长显著，消费贷增速达90.44%，但零售不良率上升27BP至1.08%。中收同比下降14.16%，受代理业务和银行卡收入拖累。资产质量方面，对公贷款不良率下降，但零售不良风险抬头。资本充足率保持稳定，国家计划发行特别国债增资或提升资本水平。