交行稳居债市核心地位，一季度银行发债规模收缩但评级保持坚挺

2025年一季度，商业银行债券发行规模同比减少6.07%，交通银行作为国有大型商业银行，在总损失吸收能力非资本债券存量中占有一席之地（存续规模2300亿元含交行），但一季度未新增发行此类债券。二级资本债和永续债发行规模同比分别下降47.71%和54.43%，但交行作为国有大行仍保持发行主体地位。整体发债银行主体级别稳定，AAA和AA级占比分别为28.86%和24.57%，交行作为国有行维持AAA评级。同业存单净融资1.77万亿，市场利率波动但未触发主体评级调整。