美银上调交行目标价至6.3港元但维持‘跑输大市’，盈利增长与风险并存

美银证券发布研报指出，交通银行2025年首季盈利增长正面，主要得益于拨备减少及净息差稳定，贷款同比增速提升至8.7%。但零售不良贷款率季度环比上升至1.29%，总拨备同比下降13.5%。尽管上调目标价至6.3港元，美银维持‘跑输大市’评级，主因股息率缺乏吸引力及资金稀释风险。