交行一季度营收微增但净利下滑，资本充足率稳中有升难掩资产质量承压

交通银行2025年一季度财报显示营收微增1.4%，但净利润同比下滑4.5%，拨备前利润下降1%。净息差收窄1.9个基点至1.30%，不良贷款率环比上升5个基点至1.52%，资本充足率提升0.4个百分点至13.5%。核心一级资本充足率10.6%，较2024年提升1.4个百分点。分析师预测2025/2026年A股P/B估值维持0.7倍，H股P/B估值0.5倍。