国泰海通证券看好交行，上调目标价至8.58元

国泰海通证券发布研报，对交通银行2025年前三季度表现进行分析。研报指出，交通银行2025年第一至三季度营收及净利润增速逐季提升，息差管控颇有成效。

资产质量方面，公司持续向好，在经历三年资产质量攻坚后进入贷投后管理年，核心指标改善。25Q3末不良率、关注率分别较Q2末下降2bp至1.26%、1.57%，拨备覆盖率持平于210%。结构上，对公不良率较Q2下降6bp至1.24%，但零售不良率较Q2上升8bp至1.42%，居民还款意愿与能力仍有待修复。

展望未来，随着社会无风险利率降低，预计财富管理收入有望保持快速增长，为2026年营收贡献向上弹性。基于上述分析，研报上调目标价至8.58元，并维持“增持”评级。