【观点】六大行不良贷款风险隐忧，零售业务承压

六大行2025年合计净利润突破1.42万亿元，但不良贷款余额突破1.6万亿元，资产质量隐忧浮现。

对公业务不良率普遍下行，成为基本盘；零售业务全线承压，房贷、信用卡、消费贷不良率上升，拨备覆盖率下降，风险缓冲垫变薄。

交通银行拨备覆盖率实现增长，对公不良率下降28个基点至1.19%，但零售风险仍需警惕。2026年零售风控成为银行关键挑战。