【观点】绿色动力业绩稳健，盈利预测上调

绿色动力2025年实现营收35.34亿元，归母净利润6.18亿元，扣非净利润6.12亿元。加回资产减值后净利同比增长11%，财务费用节约，固废处理收入增长，毛利率提升，供汽业务翻倍。

公司2026年初收购河南新密项目，拓展海外市场，回款改善，自由现金流增长，分红比例提升至73.53%。盈利预测上调，2026-2027年归母净利润预测从7.18/7.60亿元上调至7.62/8.05亿元，维持“买入”评级。