新华保险2024年净利润激增超200%，但利率下行隐忧浮现

2024年新华保险NBV增速达106.8%，净利润同比增长201.1%，居行业前列。受益于预定利率调整、分红险占比提升及投资收益回暖，负债端与投资端双轮驱动业绩爆发。但长端利率下行导致CSM承压、净资产增速受限，需警惕资负匹配风险。行业报告维持‘增持’评级，推荐新华保险为寿险投资端弹性标的。