新华保险迎战略机遇期，行业拐点或已显现

中信证券研报指出，寿险行业供给侧显著出清，头部公司如新华保险回归差异化竞争，可能带来超额收益。保险板块呈现慢牛特征，建议中长期布局。长期看，2025年寿险商业模式转向资管，分红险占比提升或推动估值体系从PB转向PEV，同时需关注CPI对投资收益率假设的影响。