新华保险2025新单保费翻倍 NBV增长领先同业

东吴非银深度报告分析保险股行情催化剂，指出新华保险2025年表现强势，A股累计上涨30.1%领先同业；2025年上半年新单保费同比增长100.5%，大幅领先同业，新业务价值（NBV）实现两位数增长；资产端权益投资占比高且FVTPL占比高，权益投资弹性突出；负债端预定利率下调推动分红险转型加速，负债成本优化，对2026年新单保费持乐观预期；当前板块估值和公募基金持仓仍处于历史低位，行业维持“增持”评级。