新华保险Q3净利增88%，NBV超预期获买入评级

2025年10月30日新华保险发布三季度业绩公告，前三季度归母净利润328.57亿元同比增58.9%，Q3单季增88.2%；扣非归母净利润317.7亿同比增53.4%，Q3单季增76.1%，杭州银行转长股投带来一次性收益11.6亿。前三季度NBV同比增50.8%超预期，新单保费增55.2%；个险渠道新增人力超3万同比增140%，人均产能增50%；银保渠道前三季度新单增66.7%。资产端年化总投资收益率8.6%同比升1.8pct。展望2026年开门红主推分红增额寿，新单有望正增长，机构维持买入评级。风险提示含长端利率下行等。