东吴证券重点推荐新华保险

东吴证券非银团队认为，监管通过优化长期股票持仓风险因子，意在引导险资发挥耐心资本优势，鼓励长期持股。

团队指出，保险资金权益投资占比在2025年已达近年高位，未来配置空间的进一步打开有赖于负债端产品结构的调整。

在行业排序方面，团队推荐保险>证券>其他多元金融，并将新华保险列为核心重点推荐公司之一。

报告认为，保险业经营具有顺周期特性，随着经济复苏，其负债端与投资端均将显著改善，且当前板块估值处于历史低位。