【观点】分红险成开门红主力，利好新华保险等头部险企

2026年多家上市险企开门红主力产品为分红险，其‘保底浮动’双重收益机制在低利率环境下吸引力提升。

新会计准则下，分红险采用浮动收费法计量，其合同服务模型能吸收大部分投资波动，从而降低险企财报的净利润和净资产指标波动。在低利率和市场震荡环境下，分红险产品比较优势凸显，监管政策也支持其发展以应对利差损风险。分析认为，分红险占比提升利于降低险企利差损风险、稳定报表，并可能提升估值。头部险企在投资、渠道等方面有优势，因此看好其分红险增长，新华保险被列为受益标的。