【观点】分析师下调未来盈利预测，维持“优于大市”评级

本文是对新华保险2025年业绩的深度分析。核心观点是，公司2025年利润高增主要得益于投资端的高权益弹性策略兑现，同时负债端改革红利持续释放，新业务价值同比大增57.4%。分析指出，由于预计2026年资本市场波动加大，已下调公司2026年至2027年盈利预测。不过，基于公司持续推进转型及当前较低的估值（P/EV为0.63x），报告维持“优于大市”评级。