【观点】上市险企2025年业绩分析与展望

2025年，A股上市险企受益于资产负债双轮驱动，归母净利润同比增长22.4%。寿险业务在银保渠道高增和分红险转型驱动下，新业务价值同比增长35.8%，其中新华保险分红险占比四季度达77.0%。财险业务综合成本率优化，实现承保盈利。

投资端，险企提高权益仓位，总投资收益率达5.4%，权益资本利得成为利润增长核心驱动力。

分析预计2025年行业保费增速8%-10%，NBV增速28%，风险提示包括保费收入不及预期等。