【观点】2025年报揭示保险股表现与渠道建设

作者在清明假期期间梳理了上市寿险公司2025年报，指出不同保险公司在披露投资收益率时存在选择性强调的现象，投资者需注意净投资收益、总投资收益与综合投资收益率的区别以推测资产配置重心。

针对新华保险，文中提到其披露了个险渠道月均人力合格率16.5%与月均绩优人力11.6%，反映出部分集团对寿险改革后代理人真实效率的信心不足。

渠道方面，新华保险作为主银保渠道的寿险公司，也加强了个代队伍建设，但与中国平安等渠道更均衡的公司相比仍存差异。

整体上，作者认为保险股作为财务投资者，在上半年投资收益可能不会好看，并从长期稳健经营与披露详实程度角度，提及中国太保更具优势。