【观点】监管收紧分红险销售，新华保险业务占比高承压

国家金融监督管理总局于2026年4月9日下发《人身保险产品“负面清单”（2026版）》，收紧分红险销售和演示利率。专家分析指出，这将限制保险公司在销售环节的收益承诺，重塑分红险的竞争逻辑，从依赖收益展示转向依赖真实投资回报和合规销售体系。

在低利率环境下，分红险成为险企主推产品，新华保险分红险在整体期交业务中的占比在第四季度升至77%。监管收紧可能增加销售难度，尤其是对银保渠道，短期吸引力减弱，但长期倒逼公司提升资产配置能力。