【观点】券商点评新华保险一季报：新业务价值高增，净利润表现坚韧

新华保险披露2026年第一季度业绩，公司新业务价值同比增长24.7%至47亿元，增速在A股主要上市保险公司中排名第二，主要由长期险首年期交保费增长驱动。

在总投资收益同比下降较多的情况下，归母净利润仍实现10.5%的同比正增长，分析认为这主要得益于部分债券资产的处置以及分红型保单负债结构的波动吸收效应。

研报预计公司2026—2028年归母净利润分别为329/358/395亿元，当前股价对应PEV估值较低，维持“买入”评级，并提示了利率、股市及新单保费下滑等风险。