【观点】新华保险一季报点评：净利润与NBV超预期增长

兴业证券发布新华保险2026年一季报点评，指出公司净利润与NBV实现超预期双位数增长。归母净利润同比10.5%至65亿元，NBV同比24.7%，均略超预期。业务结构持续优化，长期交业务增长显著，十年期以上期交同比113%，代理人绩优人力人均期交保费增长超25%。

投资端表现分化，投资收益同比126%，但公允价值变动损益受权益市场波动影响为-209亿元，总投资收益承压。

报告建议配置，认为公司弹性较优，银保业务发力支撑估值修复，同时提示长端利率下行等风险。