【观点】广发证券看好新华保险中报业绩高增109%

广发证券研报认为，保险板块基本面表现强劲但受市场风格影响跑输市场。展望资产端，短期重视中报业绩高增，AI趋势推动市场上行，新华保险若权益价格变动10%将增加税前利润178.6亿元，对应中报业绩提升109%。长期看，净投资收益率虽有下行，但稳态总投资收益率仍高于估值隐含水平。负债端产品加速向分红险转变，渠道结构优化，负债成本持续下降，景气度上行。