财信证券—银行业2025年3月月报：息差降幅收窄，险资配置需求不减—250303

2月银行板块表现不佳，跑输主要指数，估值小幅上行。同业存单到期收益率和同业拆借利率上升，理财产品预期年收益率下降。人民银行发布报告提及人身险公司利差损风险，新华保险通过协议转让方式获得杭州银行股份。市场预计2025年险资仍是银行股重要配置力量，看好银行板块顺周期下的绝对收益空间。