百隆东方2024年收入增长但净利承压，越南扩张与色纺纱占比提升成亮点

2024年百隆东方实现收入79.41亿元（+14.86%），归母净利4.10亿元（-18.62%），扣非净利2.20亿元（+1128%），经营性现金流13.83亿元（+70.98%）。净利润下滑主因Q4扣非亏损、投资收益减少及减值计提。越南业务净利同比增长3倍至5.04亿元，净利率8.4%，国内亏损4.8亿元。色纺纱收入占比提升至55%，产能利用率104.6%，库存下降10%。公司拟提高棉花期货保证金至9.9亿元，维持'买入'评级但下调盈利预测。