【观点】渤海证券点评三六零业绩改善，维持增持评级

渤海证券研究所发布研报，点评三六零2025年年报和2026年一季报。公司2025年营收86.93亿元，同比增长9.37%，归母净利润2.63亿元，扭亏为盈；2026年Q1营收20.11亿元，同比增长7.90%，归母净利润1.09亿元。业绩改善主要得益于投资收益。

业务结构持续优化，互联网增值服务同比增长41.38%，其中AI增值服务快速增长，All in Agent战略成效凸显。基于此，研报预计公司2026-2028年EPS分别为0.08元、0.10元、0.11元，维持公司‘增持’评级。同时提示地缘政治、AI发展不及预期等风险。