中航证券—传媒行业2025年年度策略：未来已至，AI应用的星辰大海—250218

传媒行业2024年至2025年2月14日累计涨幅19.35%，跑赢多个指数。行业估值处于历史高位，2024年前三季度业绩下滑。AI技术推动各细分行业发展，尤其是游戏和影视领域。三六零作为垂类工具厂商之一，受益于AI生态扩张和技术应用正循环，有望实现业绩提振。但行业仍面临经济复苏、消费者信心、监管政策等风险。