陕鼓动力2024年业绩稳增长 海外突破+高分红成亮点 Q1环比下滑引关注

陕鼓动力2024年实现营收102.77亿元，同比增长1.32%；归母净利润10.42亿元，同比增长2.09%，扣非净利润9.5亿元，同比增长2.04%。毛利率22.51%，同比提升1.02个百分点。Q4单季营收29.88亿元，净利润3.75亿元，同比分别增长3.97%和27.6%，但2025Q1营收和净利润环比下降14.35%和34.02%。业务方面，压缩机设备在储能、海上平台、工艺气领域取得突破；海外业务收入10.6亿元，同比增长8.07%，毛利率高于国内。分红率提升至74.5%，累计分红超76亿元，近五年股利支付率排名全国A股第17。分析师维持“买入”评级，但提示原材料、汇率及宏观经济风险。