兴业证券业绩增长难掩隐忧：核心业务下滑叠加基金收入锐减，股价低迷能否逆袭？

兴业证券2024年归母净利润同比增长10.16%，2025年一季度同比大增57.32%，但增速主要依赖投资收益回暖，经纪业务增速低于市场平均水平且佣金收入下滑，投行业务和利息收入减少。核心子公司兴证全球基金受行业降费及市场影响，2024年营收和净利润分别下滑42%和37%，导致公司基金管理业务净收入骤降28亿元。负债规模五年增长69%至2381亿元，加杠杆扩张自营业务成效有限，净利润排名从2021年第14位跌至2024年第17位，股价较2021年高点腰斩。