【观点】券商牛散买入与公募减持分析

一季度券商行业呈现牛散接盘与公募减持的背离格局，兴业证券被公募明显减配。

行业业绩分化加剧，头部券商维持高增长，中小券商面临下滑压力，合并加速可能重塑竞争态势。

薪酬新规引入离职退休人员追索扣回机制，或引发行业内部动荡。