铝价震荡现结构性机会，怡球资源承压与机遇并存

氧化铝主力合约收盘价2862元/吨，沪铝主力合约收盘价19935元/吨，铝锭库存降至64.3万吨。供应端氧化铝产量维持高位但利润承压，电解铝主产区开工率高位且吨铝利润扩至3485元。需求端铝加工行业开工率62.52%，光伏基建订单支撑消费，库存持续去化。分析指出短期铝价受旺季订单和去库支撑，中期面临供需波动风险。