【观点】环保行业半年报业绩分化，循环经济亮眼，算力转型热潮与风险并存

2026年环保行业半年报显示业绩显著分化。以怡球资源为代表的企业，因铜等金属价格高位运行，归母净利润同比增幅超600%，循环经济红利持续兑现。行业整体呈现“冰火两重天”，资源化再生企业量价齐升，而传统工程业务企业仍承压。同时，行业掀起跨界AI算力的热潮，多家企业布局算力租赁、GPU维修或“算电协同”模式，探索第二增长曲线。但跨界也暗藏风险，存在巨额资本开支、交易对手履约不确定性及需求不及预期等减值压力。