【观点】中国中铁年报分析：业绩承压但结构优化

央企建筑龙头年报集中披露，业绩短期承压。2025年中国中铁营业收入同比-5.76%，归母净利润同比-17.91%，主要受国内基建项目推进节奏阶段性调整影响。

但公司结构性业务贡献逐步显现，矿产资源业务实现归母净利润39.75亿元，同比增长32.33%，占公司比重提升至17.36%，并获取内蒙古大型银铅锌多金属矿探矿权，资源板块业绩贡献明显提升。

订单方面，2025年中国中铁新签订单2.75万亿元，同比增长1.3%，其中境外新签订单同比增长16.5%，境外业务成为订单增长的重要支撑。

分析认为，结构性业务正逐步成为对冲传统施工业务波动的重要来源，并建议关注国家战略需求的基础设施投资方向和高股息标的配置机会。