券商观点|建筑装饰周观点：“化债”再融资专项债发行超万亿，项目资金到位率持续改善

兴业证券发布的建筑装饰行业研究报告指出，2025年前两个月新增专项债发行前置，化债再融资专项债发行规模超万亿，基建基本面预期持续改善，利好龙头建筑央企。报告认为化债进程加速推进，有助于改善建筑企业应收账款回款情况，释放政府财政压力，支持基础设施建设。此外，报告看好中国中铁等建筑央国企的投资机会，因其处于估值低位且有望受益于化债和“一带一路”政策。