工行年报亮点与隐忧并存：存款成本压降有力，零售贷款不良率亮红灯

工商银行2024年报显示，营收、PPOP、净利润同比分别增长-2.5%、-4.2%、0.5%，资产扩张稳健，贷款和债券投资增速达8.8%和20.1%。存款成本率同比下降17bp至1.72%，但存款增速放缓至3.9%，需依赖同业负债和发行债券补充资金。零售贷款不良率显著上升至1.15%，按揭、消费贷、信用卡不良额大幅增加。分析师给予“买入”评级，但提示资产质量、存款定期化及利率波动风险。