工行盈利承压但资产质量改善，机构首次覆盖给予买入评级

工商银行2024年年报及2025年一季报显示，营收同比降2.52%至8218亿元，净利润同比增0.51%至3658.6亿元；2025Q1营收同比降3.22%至2127.7亿元，净利润同比降3.99%至841.6亿元。资产质量方面，不良率环比降0.01%至1.33%，拨备覆盖率升至215.7%。存贷款规模稳健增长，但净息差环比收窄9bp至1.33%。非息收入受市场利率影响下滑4.2%，中收降幅收窄。华鑫证券首次覆盖给予买入评级，目标价8.07元，机构普遍看好长期价值。