工行票据冲量显需求疲软，信贷结构转型暗藏机遇与挑战

2025年一季度金融机构中长期贷款同比增速8.7%，首次低于短期贷款及票据融资的9.3%。工商银行票据贴现余额同比增80%，一季度环比微增0.91%，显示票据融资冲量特征。信贷结构转向普惠小微、绿色贷款等领域，但房地产贷款增速放缓，反映企业有效需求不足。