【观点】商业银行综合施策处置不良资产，机构分层与零售风险受关注

多重因素叠加推动银行加速处置不良资产：经济结构调整与增速放缓导致部分行业回款周期拉长，监管趋严压缩盈利空间，银行从被动应对转向主动出清。2026年一季度末商业银行不良贷款余额3.7万亿元，不良率1.51%，净息差降至1.4%。机构分层明显，国有大行与股份制银行依托优势采用批量转让和不良资产证券化，工商银行“工元至诚惠银”系列已发行至第5期；中小银行则依赖属地化清收。零售端不良信贷加速暴露，信用卡与经营贷风险集中释放，多头借贷的链式传导效应值得警惕。