【观点】银行三季报改善驱动估值修复，机构看好国有大行重估

机构认为，银行板块正从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估，三季报营收改善、息差企稳与拨备夯实共同驱动估值修复。

其他非息收入成为业绩亮点，利息净收入保持正贡献，叠加国有大行分红比例提升与低利率环境下高股息吸引力增强，保险等长期资金持续回流。

若四季度中期分红落地、稳信用扩投资政策发力，板块有望迎来盈利修复与估值抬升，工商银行等国有大行受益于资产质量与分红稳定性。