高分红优势凸显防御价值 银行股估值修复持续进行

银行板块具备顺周期特征，宽信用政策助推银行股行情。回顾历史，货币政策宽松时期银行股表现亮眼。工商银行等国有大行分红总额稳定提升，2023年分红超1000亿元，股息率高，吸引长期资金配置。2024年国家计划对六大国有银行补充资本，可能影响短期分红和EPS，但有助于长期稳健发展。